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21世纪商业评论

21世纪商业评论

2024年11期

《21世纪商业评论》面向企业中高层管理人员。专注中国企业案例解析，还原商业本质，提供商业智慧。执行主编吴伯凡。

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专题 | 零食混战

专题 | 零食混战

休闲零食赛道，风起云涌。据中商产业研究院预测，2024年中国休闲零食市场规模，预计将达到1万亿元。蛋糕虽大，巨头分食，滋味却不如想象中好。刻下，零食行业产品同质化严重，消费者追求极致性价比的产品，不愿意为品牌溢价买单。去年以来，各大品牌纷纷降价，以提高销售收入和市占率，又现新变局。不过，仅依赖价格竞争的企业，往往忽视了在产品研发、品质提升、品牌塑造等方面的长期投入，陷入恶性循环。从
专题 | 三只松鼠回暖

专题 | 三只松鼠回暖

芜湖坚果大王，决定加码线下。 10月末，三只松鼠公告，计划以不超过3.6亿元，收购湖南“爱零食”、天津“爱折扣”，以及安徽“致养食品”的控制权或相关业务及资产。这三家标的公司，都是以量贩零食、社区折扣超市等为代表的线下零售企业。同时，公司将投资2亿元完善供应链和1亿元孵化新品牌。董事长章燎原一出手，就是6.6亿元，在零售端、供应链及子品牌方面，同步发力。他信心满满，来源于今年业绩持续
专题 | 良品铺子求生

专题 | 良品铺子求生

良品铺子陷入“造假”风波。 11月初，有打假博主发布视频，质疑良品铺子部分产品的配料表“造假”。比如，藕粉产品检测出掺杂木薯淀粉；酸辣粉面饼的配料表显示为红薯粉，但未检出红薯、木薯、马铃薯成分。良品铺子管理层迅速反应，于5日公告称，配合市场监管部门的调查，并提到，“本次事项相关产品，1至9月的收入占公司收入比例很小”。前三季度，良品铺子入账54.8亿元，净利润大幅减少近九成。掌门人杨
专题 | 万辰冲刺万店

专题 | 万辰冲刺万店

零食界又跑出一匹百亿黑马。万辰集团做食用菇生意起家，去年，董事长王健坤将陆续收购来的陆小馋、好想来、来优品等品牌进行整合，做起量贩零食店，成为“量贩零食第一股”。 10月上旬，万辰以优惠价格转让部分股票给核心团队成员彭德建，他拟受让公司7.5%股份，每股转让价格为27.91元，交易额约3.75亿元。此次股权转让，不会导致该公司控股股东、实际控制人变更。万辰方面称，此举为了加强核心团队成员
专题 | 洽洽谋新篇

专题 | 洽洽谋新篇

市值约150亿的瓜子大王，提振信心。 10月12日，洽洽食品宣布，副董事长陈奇3个月内已增持144万股，耗资约3743万元。她是创始人陈先保的女儿，越来越频繁地走向台前。 25周年发布会上，她与在场的产业链伙伴和嘉宾，共同回忆“变炒为煮”的香瓜子革新和家喻户晓的广告语“洽洽，快乐的味道”。 1—9月，恰恰食品营收为47.58亿元，净利润6.26亿元，同比增长超20%。 3年为期，陈先保
专题 | 绝味变招

专题 | 绝味变招

长沙“鸭货”老板戴文军，急于提振信心。 10月上旬，绝味食品公布分红方案，拟向股东每10股派发现金红利3元（含税），合计派发1.82亿元。 9月起，百亿卤味一哥，在长沙公开卖起奶茶，价格低至11.9元3杯。低价切入奶茶赛道，部分原因在于，鸭脖生意没那么好做了。1—9月，绝味营收约50亿元，下降超10%，其卤制品销量已调头向下。万店版图下，加盟商压力日增，戴文军需蹚出新路。对于奶茶业
专题 | 卫龙求变

专题 | 卫龙求变

卫龙创始人刘卫平也在造节。 10月19日，其所设“卫龙辣条节”重磅回归，在全国开启寻辣快闪活动，展示卫龙全品类大单品，巩固其在年轻圈层的心智。辣条界“一哥”，赚钱能力变强。1—6 月，卫龙美味营收 29.39 亿元，净利润 6.21 亿元，增速接近 4 成。 “得益于推进全渠道和品牌建设，线上线下收入稳步提升。”刘卫平表示，其毛利率已拉高至50%左右。靠5毛一包的辣条起家，45岁的他赚
专题 | 盐津入局量贩

专题 | 盐津入局量贩

浏阳老板张学武，零食生意风生水起。 10月28日，其创立的盐津铺子公布，1—9月，营收38.61亿元，净利润4.93亿元，增幅均在24%以上。 50岁的张学武，抓住了零食量贩的风口，过往三年，其买卖体量膨胀一倍不止，且正往产业链上游扩张。至10月底，盐津铺子市值约140亿元。在刚公布的2024胡润百富榜上，张学武个人身家，高达55亿元。押对量贩这两年，休闲零食赛道，迎来新玩家。
专题 | 旺旺出海

专题 | 旺旺出海

卖甜牛奶、小馒头的旺旺，新入手一架飞机。 9月初，中国旺旺披露一项关联交易称，附属公司天津祥旺咨询，向集团主席蔡衍明控股的Planet Media Limited，购买一架空中巴士A318-112商务机。飞机价格为1940万美元，约合人民币1.38亿元。蔡衍明的商业版图已拓展至金融、房地产和媒体等。食品之外的业务，大多归于蔡老板麾下的另一主体神旺。《2024胡润全球富豪榜》上，蔡氏家
专题 | 统一向上突围

专题 | 统一向上突围

泡面大王，也试水零食休闲食品。 9 月初，统一企业官宣，称在中国方便食品大会上，包括“小浣熊高纤魔芋”在内的三款产品，荣获“2023—2024 年度方便食品行业创新产品”奖。干脆面品类的小当家和小浣熊，是统一为数不多的休闲零食产品。去年，统一推出了猪肉松拌饭零食和魔芋爽等新品，以丰富零食品类。上半年，其销售回暖，营收154.49亿元，同比增加6%；应占溢利9.66亿元，增长超10%。
商业观察 | 美国富豪掘金中国药

商业观察 | 美国富豪掘金中国药

一个美国人，从一款中国药上挣到700亿元。 10月末，纳斯达克上市公司Summit Therapeutics Inc.（SMMT），市值约140亿美元，而在两年前，只有数亿美元。巨变的转折，发生在2022年12月。 SMMT的控制人罗伯特·杜根（Robert Duggan），与中国康方生物签署一项协议，获得药物依沃西（AK112）在主要发达国家的商业化权益。 9月中旬，依沃西的临床研究显示
商业观察 | 亿腾借壳自救

商业观察 | 亿腾借壳自救

一宗生物制药企业的并购交易，尘埃落定。 10月上旬，嘉和生物公告称，将通过合并方式收购亿腾医药。合并后，新公司名称将改为亿腾嘉和。在新公司中，原亿腾医药股东股份占比77.43%，原嘉和生物股东股份占比22.57%，亿腾医药实际控制人倪昕，将成为新公司的控股股东，他也是亿腾的创始人、董事长兼CEO。该宗收购交易，实际上是借壳上市。 “这次交易并不复杂，嘉合通过换股收购，倪总成为大股东。”
第一人称 | 壁虎抓地前行

第一人称 | 壁虎抓地前行

10月底，在深圳南山科技园，《21CBR》记者见到了壁虎汽车创始人刘江峰。他是个爱车之人，书架上摆着一辆阿斯顿·马丁车模，身上穿着一件别克高尔夫活动送的Polo衫。会议室桌子上，有一把约1米长的剑，引人注目。“我们入局造车偏晚，做的是‘撸铁’的活，宝剑锋从磨砺出，当前市场竞争激烈，只有通过产品力和出色的运营，才有可能击穿壁垒。”刘江峰解释。壁虎汽车成立于2022年2月，彼时，新能源乘用
第一人称 | 鹿客找准切口

第一人称 | 鹿客找准切口

“门锁是一个好品类，是一个具有百亿收入规模的单品。”10月下旬，在接受《21CBR》记者专访时，鹿客科技创始人陈彬表示，公司2024年成长速度快，一年走了过去三五年的路。现年41岁的陈彬，毕业于清华大学，拥有电子工程系硕士学位，获得88项发明专利。 2007年，他远赴东京，在索尼总部工作两年。其间，其所在团队研发出主观无损视频压缩算法，每年为公司节省上千万美元。回国之后，他加入百度，负责
公司 | 融创紧急补血

公司 | 融创紧急补血

融创董事会主席孙宏斌，抓紧补血。 10月中旬，融创以每股2.465港元，配售最多4.89亿股股份，募资12.05亿港元，约合人民币11亿元。记者了解到，融创此次配股已完成，且用时极短。 “上一次地产行业配股还是一年多以前的事，房企股价持续低迷，股权融资很难落地。” 有业内人士表示，融创配股成功，说明市场对楼市的信心有所回暖。融创可能重启债务重组，孙宏斌踩点完成募资，提振各方预期，为这家
公司 | 亿联征战海外

公司 | 亿联征战海外

一个低调的厦门团队，缔造了一家全球性企业通信公司。 10月下旬，亿联网络公告，1—9月，营收41亿元，净利超过20亿元，同比增幅均在27%以上。在董事长陈智松领导下，亿联网络主营桌面通信终端、会议产品和云办公终端，默默耕耘超过20年。 “智能高效的沟通及协作方式，越来越成为企业在数字化时代的重要特征和竞争优势。”他在9月称，企业通信方案的需求将持续增长。亿联网络有两个特点，非常罕见：8
公司 | 申洲狂赚

公司 | 申洲狂赚

宁波富商马建荣，生意大好。他手握耐克、优衣库等大牌的代工业务，其实控的申洲国际，1—6月营收约130亿元，净利润30亿元，大增近四成，创下新高。 10月底，申洲国际的市值超900亿港元。马本人以超400亿身家，位列胡润2024全球富豪榜。马建荣将业绩增长，归因于整体产能利用率的提升和海外新工厂的规模扩大，效率持续提升。值得注意的是，马在海外布局了充足的产能，海外的资产占比已经过半。
公司 | 可隆展望百亿

公司 | 可隆展望百亿

“可隆的logo箭头是向上的，迪桑特的箭头是向下的，不能向下，只能向上。” “可隆的暗标产品，不会像始祖鸟和迪桑特这么高调，很适合上班穿着。” 冷门、低调加上一些玄学，户外品牌可隆“悄悄”走红。今年1—9月，可隆的收入同比增幅达到50%。 “可隆是今年上半年集团增速最快的品牌，不管是店效还是利润，都取得了很大突破。”安踏集团董事局主席丁世忠点名表扬。可隆品牌的负责人，同样来自丁氏家族
公司 | 华润卖水

公司 | 华润卖水

10月23日，华润饮料登陆港交所，成为华润集团旗下第18家上市公司。这家总部位于深圳的水饮龙头， IPO首日高开13.52%，总市值达387亿港元。掌舵的张伟通，现年55岁，是中山大学管理硕士，在华润怡宝工作了20多年，亲眼见证公司“把1瓶水卖到100亿”。 2023年，怡宝一年的零售额达395亿元，以32.7%的份额，排中国饮用纯净水第一。今年，瓶装水开启血战，以张伟通为首的团队获
公司 | 泸州老窖添帅

公司 | 泸州老窖添帅

53岁县委书记，履新泸州老窖。 10月中旬，泸州老窖集团宣布，原叙永县委书记廖俊，上任集团党委副书记、副董事长、总裁。《21CBR》记者查询官网发现，廖俊的名字已列入集团高管名单，排在董事长刘淼之后。泸州老窖集团是泸州最知名的国有企业，资产业务涉及酒类、证券、贸易和高新科技等板块，还参股银行。上半年，集团营收508.84亿元，利润总额达113.4亿元，其年收入已越过千亿门槛。 “7
公司 | 汾酒坐三望二

公司 | 汾酒坐三望二

董事长袁清茂带队，汾酒终于“进三”。 10月31日，山西汾酒公布，1—9月，营收313.58亿元，净利润113.5亿元，增速达20.34%。由此，白酒行业座次格局有了变化，在营收上，汾酒超越洋河、泸州老窖，抢得探花位置。 “汾酒营收跻身前三是行业共识，也是自身高速发展与酒类格局多元化的结果。” 酒水行业分析师蔡学飞告诉《21CBR》记者，大清香体系崛起，市场已有预期。袁清茂团队履新时，即
公司 | 华致酒行变阵

公司 | 华致酒行变阵

“白酒教父”吴向东的酒行生意，人事有变动。 10月中旬，华致酒行公告称，总经理李伟辞职，其非独立董事的位置，由吴其融替代，总经理职务则由副总经理杨武勇接棒。吴其融正是董事长吴向东的儿子。 55岁的吴向东，手握珍酒李渡和华致酒行两家上市公司。2024胡润全球富豪榜上，他身家340亿元，排名上升了265位。白酒行业进入调整期，渠道生意也不好做，吴向东期待新人带来新气象。渐到前台二
公司 | 紫金矿业狂飙

公司 | 紫金矿业狂飙

管理大把金矿的陈景河，又出手了。 10月上旬，紫金矿业公告披露，拟出资10亿美元，约合人民币70.65亿元，收购纽蒙特子公司100%股权。纽蒙特是世界级矿业公司，拥有黄金、铜、银、锌和铅等矿产资源，其计划出售的子公司，拥有加纳Akyem金矿项目100%权益。紫金矿业正积极进行全球资源配置，截至2024年6月末，持有金矿3528吨，占全国总量四成，同时还拥有铜矿10467万吨、锌（铅）矿1
公司 | 爱玛生变

公司 | 爱玛生变

两轮电动车巨头，遭受当头一棒。 10月上旬，爱玛科技公告称，其实际控制人、董事长张剑，被承德市监察委留置、立案调查。公告未透露，张剑遭查一事，是否涉及上市公司，只强调“未被要求协助调查”。 “董事会运作正常，生产经营管理正常。”公司强调，其他高管均正常履职。市值约280亿元的爱玛科技，由张剑、段华夫妇携手创办。段华担任副董事长、副总经理，有独当一面的能力。俩人的女儿，30岁出头的张格格
公司 | 商汤猛攻应用

公司 | 商汤猛攻应用

科技大厂盯上程序员，要帮他们解放双手。今年以来，AI代码助手，热度上升，海内外头部互联网公司纷纷下场，推动大模型应用于编码领域，争相打磨产品，探索商业化路径。据不完全统计，市面上的AI代码助手，已有几十款。商汤的“代码小浣熊”，是这里头资历较深的一个。这款软件智能研发助手，于2022年底启动研发，去年4月发布。 “在实际应用中，代码小浣熊可帮开发者提升编程效率超50%。”商汤科技Co
公司 | 隆基绿能追光

公司 | 隆基绿能追光

“公司的‘三九天’已经过去。明年一季度，HPBC二代新产品将大量上市，我相信局面会继续好转。” 10月末，隆基绿能面向全体投资者举行第三季度业绩说明会，董事长钟宝申对公司未来展现出坚定信心。数据显示，隆基绿能第三季度亏损12.61亿元，环比今年第二季度28.93亿元的亏损额明显收窄。 2024年，隆基绿能并未盲目跟风行业的非理性、同质化产品价格战。据悉，新品组件Hi-MO 9一经问世，订单
快公司 | 地平线加速

快公司 | 地平线加速

余凯创办的地平线，成功上市。 10月24日，这家智驾公司登陆港交所。地平线是资本市场的香饽饽，获得上汽、大众汽车、红杉、高瓴、比亚迪等投资方青睐。 IPO前，余凯团队融资十余轮。D轮融资后，地平线估值超过600亿元人民币。 10月中旬公布的约2.2亿美元基石轮融资中，阿里巴巴、百度、宁波市政府基金等纷纷押注。余凯团队计划，上市募资将用于高级辅助驾驶（ADAS）、高阶自动驾驶（AD）两
快公司 | 傲基出海

快公司 | 傲基出海

深圳跨境大卖，挂牌上市。 11月8日，傲基科技正式登陆港交所，每股发售价15.60港元，可惜首日惨淡破发，收盘市值约为5亿港元。傲基由温州人陆海传创立，发迹于深圳龙岗区华南城，早期靠着铺货模式，一步步成长为跨境电商巨头，去年营收超90亿元，盈利5.2亿元。巅峰时期，傲基在亚马逊渠道的收入占比超七成，产品SKU近60万，与有棵树、通拓、赛维，并称“华南城四少”。三闯上市 “傲基是最早
快公司 | 重塑能源爬坡

快公司 | 重塑能源爬坡

10月中旬，重塑能源获批赴港上市“全流通”备案。这家氢能赛道的明星公司，成立于2015年，已完成多轮融资，获得国家制造业基金、中石化资本、红杉中国、一汽解放等机构的青睐。其实控人为42岁的林琦。招股书显示，这位上海创业者，直接持股14.55%，任董事长。公司最后一轮融资，于2022年底完成——一汽解放以4.8亿元，认购4.43%股权。据此计算，其投后估值超100亿元。投资方热捧的重
快公司 | 快仓拓荒

快公司 | 快仓拓荒

80后北大校友带队，机器人独角兽再获融资。 9月中旬，快仓智能宣布完成过亿美元D轮融资，投后估值达10亿美元。创始人杨威，本科和硕士均毕业于北京大学，2014年于上海成立快仓，干到全球第二大智能仓储机器人系统提供商，累计出货量超2.5万台。公司已经在20多个国家、50多个行业，开发出千余家客户。创立至今，快仓完成9轮融资。菜鸟、软银中国、沙特阿美等机构支持。一个月前，公司迁入江苏
商业史 | 美国大萧条的悲剧

商业史 | 美国大萧条的悲剧

在咆哮的20世纪20年代，美国是由繁荣驱动的。 1926年，正值宣布脱离英国独立150周年之际，一些热情洋溢的文章阐释了美国的成功故事：“用一句话来比较这两个国家，美国现在的人口是英国的三倍，财富是英国的五倍，收入是英国的六倍……美国的财富在过去的十几年里翻了一番，这是欧洲从未有过的进步速度。” 令人宽慰的还有欧洲政治局势的稳定，战争赔款这个首要的政治问题有可能得到稳妥的解决，国际化带来的情绪
报告 | CEO的五大困境

报告 | CEO的五大困境

对于许多领导者而言，担任CEO是职业生涯的一个重要目标，是数十年努力后到达的职业顶峰。在任何组织中，CEO一职都堪称是最具挑战性和要求最高的工作，尤其是在充满不确定性和动荡的当下。每天，CEO需要就诸多问题做出大大小小的决策，这往往需要在多种可能结果中取得最优解并在难以取舍的各种问题上达成平衡。与CEO们的对话表明，这些决策时刻往往会涉及五大困境中的一个或几个。（参见图1）图1：
数读 | 微短剧收割了谁？

数读 | 微短剧收割了谁？

微短剧收割了谁？数据来源：艾媒咨询、WETRUE

21世纪商业评论

目录

专题 | 零食混战

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专题 | 三只松鼠回暖

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专题 | 良品铺子求生

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专题 | 万辰冲刺万店

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专题 | 洽洽谋新篇

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专题 | 绝味变招

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专题 | 卫龙求变

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专题 | 盐津入局量贩

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专题 | 旺旺出海

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专题 | 统一向上突围

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商业观察 | 美国富豪掘金中国药

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商业观察 | 亿腾借壳自救

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公司 | 融创紧急补血

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公司 | 汾酒坐三望二

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公司 | 华致酒行变阵

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公司 | 紫金矿业狂飙

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公司 | 爱玛生变

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公司 | 商汤猛攻应用

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快公司 | 傲基出海

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商业史 | 美国大萧条的悲剧

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报告 | CEO的五大困境

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数读 | 微短剧收割了谁？

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