在政策效应持续释放的背景下,一季度国内需求不断扩大,就业形势总体稳定,国民经济实现良好开局,高质量发展向新向好。 4月16日,国家统计局公布的数据显示,一季度国内生产总值(按不变价格计算)同比增长5.4%,比上年四季度环比增长1.2%。分产业看,第一产业增加值同比增长3.5%,第二产业增加值同比增长5.9%,第三产业增加值同比增长5.3%。 从生产角度看,工业生产增长加快,装备制造业和高技术制
2025年一季度,中国房地产市场呈现止跌回稳的积极态势。二手房交易活跃度显著高于新房,成为市场回暖的主要动力。新房市场有韧性,尤其是一线城市高品质新房韧性十足。新房与二手房市场功能分化,形成互补格局,助力市场企稳。 本轮市场复苏是需求主导的结构性修复,市场仍需政策持续呵护。稳住楼市,有助于稳定预期、激发活力,推动经济持续回升向好。同时房地产市场是内需的重要组成部分,在当前复杂的国际贸易形势下,稳
为中概股回流香港上市做准备 中国香港特区政府财政司司长陈茂波于4月13日在司长随笔上表示,针对全球最新变化,他已指示香港证监会和港交所做好准备,若于海外上市的中概股希望回流,必须让香港成为它们首选的上市地。港交所亦会加紧做好在东盟和中东市场的联系和推广工作,吸引更多当地优质企业来港上市,同时汇聚更多国际资金到港,进一步提升香港国际金融中心的实力和地位。陈茂波亦提到,香港正积极吸纳全球各地优质发行
5.4% 一季度,中国国内生产总值达到318758亿元,按不变价格计算,同比增长5.4%,环比增长1.2%。分产业看,第一产业增加值11713亿元,同比增长3.5%;第二产业增加值111903亿元,增长5.9%;第三产业增加值195142亿元,增长5.3%。 2.04万亿份 据Choice统计,截至4月11日,股票型ETF总份额达到2.04万亿份,创历史纪录。其中,多只百亿级ETF份额创历史
美国政府滥施关税以来,全球金融市场巨震,投资者避险情绪大幅提升,黄金价格不断刷新历史新高。 在以往发生风险事件时,美债和美元都会成为资金的避风港,资金会纷纷涌向美债和美元,推动美债利率下行和美元升值。但此次美国政府滥施关税引发的避险行为却大不相同,美国国家信用明显受损,美债和美元同时遭受大规模抛售,它们不再是避险的工具,反而成为了风险源。 4月4日至11日,10年期美债利率从4%快速上升至4.
布雷顿森林体系崩溃以后,美联储逐渐形成了一套相对完善的货币政策体系,通过货币政策工具操作影响中介目标,再通过利率传导、需求调节等实现其长期目标。 货币供应量作为中介目标 布雷顿森林体系崩溃后,为通过美元贬值改善美国贸易环境,美联储放任通胀迅速增长。但上世纪70年代和80年代初的两次石油危机,导致全球石油产量迅速缩减,工业原材料价格上涨,商业投资放缓,美国经济增长迅速下滑,陷入滞涨阶段。 为此
当前市场环境下,投资者对财务稳健性的关注度持续攀升,尤其青睐具有稳定现金流的优质企业。自由现金流(FCF)作为衡量企业财务质量的核心指标之一,因其长期稳定的表现,日益获得市场认可。 近期,多只自由现金流主题指数型产品发行,涉及的跟踪指数有国证自由现金流指数、沪深300自由现金流指数、中证800自由现金流指数、富时中国A股自由现金流聚焦指数。跟踪指数选取样本分别为沪深北交易所上市公司、沪深30
在最近的2024年业绩交流会上,牧原股份(002714.SZ)表示,2025年公司生猪养殖完全成本的目标是年平均12元/公斤,较上一年的约14元/公斤下降约15%。不过,随着外部环境变化,生猪养殖产业链迎来重塑新格局。 养猪成本中,最大支出是饲料中的小麦、玉米和豆粕等原材料成本。受关税风波冲击,期货市场上,豆粕价格已经开始上涨。自2024年12月底开始反弹以来至4月中旬,豆粕期货指数累计已经上涨
4月12日,概伦电子(688206.SH)披露了发行股份及支付现金购买资产预案,收购范围由锐成芯微100%股权扩大至锐成芯微持有的纳能微45.64%的股份。无独有偶,同处EDA(电子设计自动化)行业的华大九天(301269.SZ)亦开启新一轮并购,拟通过发行股份及支付现金的方式向35名股东购买芯和半导体100%股份,并募集配套资金。两家EDA龙头均采取并购的手段谋求新增长。 两家上市公司的研发费
国内模拟芯片厂商相继披露2024年业绩,行业内厂商业绩出现明显分化。据财报数据,2024年,圣邦股份(300661.SZ)、南芯科技(688484.SH)扣非净利润实现正增长。相比之下,思瑞浦(688536.SH)、纳芯微(688502.SH)等模拟芯片厂商净利润与扣非净利润亏损有所扩大。 从数据来看,导致模拟芯片行业内厂商业绩出现分化的主要原因在于其下游应用行业方面的差异,圣邦股份、南芯科技等
2024年,海螺水泥(600585.SH)实现营业收入910.30亿元,同比下降35.51%,实现归母净利润76.96亿元,同比下降26.19%。单季度来看,2024年四季度海螺水泥实现营业收入228.79亿元,同比下降45.53%,实现归母净利润24.98亿元,同比上涨42.27%。 2025年一季度,海螺水泥业绩预告显示预计实现归母净利润约 18.08亿元,同比增长约 20%。 海螺水泥业
2025年4月,中国商务部与海关总署宣布对7类中重稀土相关物项实施出口管制措施,国内稀土开采总量控制指标增速放缓,叠加缅甸稀土矿进口情况仍不稳定,2025年一季度稀土价格止跌回稳。稀土上市公司龙头北方稀土(600111.SH)预计一季报业绩大幅反转,并上调二季度稀土精矿交易价格。 稀土永磁的核心价值在于其卓越的磁性能和稳定性,下游是消费类电子产品和基础工业等传统应用领域,以及新能源汽车及汽车零部
关税博弈下,全球资本市场出现震荡,不过,中国资本市场表现出较强的韧性,而这一定程度要归功于上市公司踊跃的回购增持潮。 近期,众多A股公司密集发布股份增持与回购公告,投入“真金白银”彰显发展信心。而在这其中就有不少药企加入回购大军,比如药明康德(603259.SH)计划回购资金总额10亿元,恒瑞医药(600276.SH)和复星医药(600196.SH)回购资金上限分别不超过12亿元、6亿元。药企回
惠泰医疗(688617.SH)股价不仅没有受关税摩擦引发市场波动影响,反而还在不断走高。 在4月7日“全球黑色星期一”这一天,惠泰医疗盘中股价虽然大幅波动,但收盘仅跌2.89%,显著跑赢沪深300和医药板块。次日,公司股价大涨5.48%,完全收复失地。之后继续走高,4月15日盘中创下444.79元的近期新高,距离2024年10月最高价(480元/股)仅10%。 而在三年前,惠泰医疗股价尚不足百
分众传媒(002027.SZ)于4月10日发布《发行股份及支付现金购买资产暨关联交易预案》(下称“交易预案”),拟通过发行股份及支付现金的方式购买新潮传媒100.00%的股权。新潮传媒整体预估值为83.00亿元,交易完成后,新潮传媒将成为分众传媒全资子公司。 根据综合中国广告协会发布的《2024年全球及中国户外广告市场报告》与CTR等研究机构发布数据,广告行业内部竞争激烈或者推动分众传媒收购新潮
经历了2024年的高速增长后,2025年一季度,风电行业招标热潮仍在延续。数据显示,2025年1-3月,国内风电设备新增招标合计达33.27GW,同比增长115.62%。 2022年以来,受电站项目收益率下降因素影响,风机招投标价格持续承压,区间降幅超过40%。2024年11月起,风电行业达成反“内卷”共识,风机招标价格开始稳步回升。 多家券商分析指出,2024年,风电招标规模的高增长为202
一年前,有朋友问我,“您关注第二类限制性股票吗?为什么其股价普遍涨得不错?”我当时的回答是“我不了解”。 那么,什么是第二类限制性股票?为什么A股市场未采用国际通用的股票期权激励?而创造出了第二类限制性股票?它对股市的影响何在? 带着这些问题,我开始了对第二类限制性股票的研究…… 第二类限制性股票需要改进 当前,A股市场的激励机制主要有三种:第一类、第二类限制性股票和期权。这是中国证监会、
主线还是盯着消费 主持人:A股指数明显进入僵持阶段了,看似摇摇欲坠,大伙心里没谱,泛舟给说道说道。 泛舟:4月7日指数处于阶段相对低位,当时沪指最低点是3040点,本周沪指最高3285点左右。这一路持续上涨八个交易日,最大涨幅8%左右。不敢说当下就是阶段最高点,但至少能算次高点了。差别只是,当下指数还来不来一次放量诱多,冲击上方缺口。 主持人:我看有部分指数已经回补了这个下跌缺口
随着一季报的陆续披露,主动权益类基金的调仓路径渐渐浮出水面。 从已发布一季报(截至4月16日)的45只主动权益基金的持仓数据来看,期末其股票持仓市值环比增长37.80%,其中原因主要在于增量资金的涌入。 从增量最大的3只产品的持有人结构来看,个人投资者可能是增量资金的主要来源。 资产配置上,AI或者科技成长是大部分基金经理的共识,但在具体方向上各有侧重,有的重仓AI硬件,有的重仓AI应用,比
正常年度下,4月是上市公司年报和一季报密集披露时期,市场多围绕基本面的去伪求真展开交易,但年初以来的关税摩擦,在4月3日美国推出超预期的“对等关税”措施后引发全世界密切关注,中国对此予以坚决反制,近期市场也多是关税影响而进行交易。 对于投资者而言,与其关注关税数字变动,不如结合公司财报,梳理关税战背景下值得关注的板块和公司。 内需消费看好逻辑明确 东兴证券认为,在经济复苏过程中,由于外需波动
本周,蓝筹指数上证50和小票指数北证50联袂领涨,率先回补4月7日形成的向下跳空缺口。如此V形反转隐含啥政策信号?与其说是空头虚晃一枪,不如说是国家队做多意愿呈现压倒性优势。 中美股市缘何背道而驰 截至周三,上证50和北证50二者4月内涨幅分别为-0.27%和1.6%,均已收复有牛熊分界线之称的120天均线。 当下,A股最大的理性力量源自央行稳股市,国家队在行动。鲜明对比
商务部等9部门近日联合印发《服务消费提质惠民行动2025年工作方案》(下称《方案》),服务消费支持力度加码;五一假期即将到来,旺季效应下,旅游、影视等行业热度有望明显提升。 促消费加力扩围 服务消费政策出台 最新披露的3月经济数据亮眼,消费数据超出市场预期:3月社零总额为4.09万亿元,同比增长5.9%;除汽车以外的消费品零售额为3.66万亿元,同比增长6.0%;限额以上单位消
4月8日下午,三特索道(002159.SZ)发布了2024年年报。2024年国内旅游市场持续繁荣,旅游人数和总花费均回归至疫情前水平。三特索道凭借其资源优势和创新能力,经营表现良好,梵净山、华山索道、海南猴岛、珠海等项目营收增长显著。 数据显示,2024年度,公司实现营业收入6.92亿元,归母净利润1.42亿元,同比增长11.34%,扣非归母净利润1.36亿元,同比增长0.11%,利润总额2
2025年4月16日,国内季铵(鏻)化合物领域的领军企业肯特催化正式登陆A股市场。催化剂被誉为“化工行业的芯片”,其技术突破直接决定着下游产业效率。随着“双碳”目标推进,绿色化工、新能源、高端材料等领域对高效催化剂的需求持续爆发,肯特催化所处的细分赛道迎来多重机遇。作为国家级专精特新“小巨人”企业,肯特催化以绿色化工为锚点,凭借自主研发的催化体系与合成技术,在精细化工、医药中间体、新能源电池材
近日,鸥玛软件(301185.SZ)对外披露2024年年度报告。公告显示,公司实现营收2.12亿元,同期归母净利润7010.02万元。2024年以来,鸥玛软件紧跟考试与测评行业信息化改革发展大势,不断加大科技创新投入力度,以技术为内核深化产品创新,加速推动考试与测评行业数智化转型进程。同时公司积极开拓市场,近期接连中标新项目,为自身长期发展注入充沛动能。此外,公司注重投资者回报,拟向全体股东每
4月15日晚间,三友化工(600409.SH)发布2024年年度报告,据公告显示,2024年全年公司共实现营业收入213.61亿元,归属于母公司的净利润4.99亿元。报告期间,在原料价格高位、下游需求不足等严峻复杂的外部不利因素影响下,公司整体经营保持稳健,多个业务板块的规模与盈利性有所提升。此外,值得关注的是,报告期内,随着“三转”战略牵引发力、“三链一群”产业布局全面突破,公司亦在提质增效
4月16日,恒力石化(600346.SH)披露2024年年度报告,通过一体化产业链、成本控制、产品结构优化等举措,公司实现营业收入2362.73亿元,归母净利润70.44亿元,营收净利“双增”,呈现经营业绩稳健增长的良好态势。 业绩稳健向好的同时,公司积极贯彻证监会鼓励上市公司现金分红政策,拟向全体股东每10股派发现金红利4.5元(含税),分红率达45%左右,将重视投资者长效回报目标落到
近年来,中国经济新旧动能切换下长端利率中枢下移,险企投资端面临较大考验,主要表现为长端利率速下降造成险企新增固收和存量再配置资产投资收益率的下降。从2024年来看,10年期国债收益率自年初2.7%下降88基点至1.82%,4家上市险企平均净投资收益率为3.58%,比2023年下降26基点。 当前中国寿险业资产端中长期面临长端利率下行和“资产荒”压力,以固收为主的投资收益率持续下降、资产负债久期不
自2024年9月末至今资本市场持续回暖,当前市场交投活跃推动股基成交额同比高增,两融余额继续增长。2025年股市延续震荡回升格局,债券收益率先升后降,券商自营投资收益率具备韧性。随着“国九条”配套政策的逐步落地,资本市场投融资改革不断深化,IPO与再融资规模有望延续修复趋势,投行业务收入也有望逐步修复。 整体来看,当前市场热度下券商业绩增速有望保持高位,券商业绩仍然具备较强确定性,2025年一季
近日,金融监管总局发布《金融机构产品适当性管理办法(征求意见稿)》(下称“《管理办法》”),为配合《办法》在保险业的落地,中国保险业协会编制了《保险业适当性管理自律规则(征求意见稿)》(下称“《自律规则》”),为行业在销售端贯彻分级分类管理、提高产品销售的适当性提供依据。 《管理办法》的核心内容包括产品分级、销售分级、客户分层三个方面: 在产品分级方面,人身险产品分五级、财产险产品分三级,强化
4月13日,央行公布2025年3月金融数据,社融同比多增,增速延续上升趋势。3月新增社融5.89万亿元,同比多增1.05万亿元;截至3月末,社融存量同比增长8.36%,增速环比提升0.17个百分点,政府债持续发力;在供需双向驱动下,人民币贷款同比转为多增,居民和企业部门信贷需求均有改善。M1增速上升,资金活化程度提高。 人民币贷款同比多增,政府债仍为拉动社融增长主要动力:3月人民币贷款增加3.8
3月16日,湘财股份与大智慧同步公告重大资产重组计划,并于3月28日同步公告具体预案,即湘财股份换股吸收合并大智慧并募集配套资金,完成后大智慧将终止上市并注销法人资格,湘财股份为存续公司。 换股实施后湘财股份控股股东新湖控股及其一致行动人合计持股22.4%(其中,新湖控股、衢州发展分别持股13.39%、9.01%),张长虹及其一致行动人合计持股17.28%(其中,张长虹持股13.93%,并出具了
3月27日,新华保险发布2024年年报:公司实现归母净利润262亿元,同比增长201%,其中,四季度单季为55.5亿元(上年同期为-8.3亿元),同期转亏为盈。归母净资产为962亿元,较年初下降8.4%,较三季度末增加5.7%。ROE为26%,同比提升18个百分点。末期每股分红1.99元,全年每股分红2.53元,同比增长198%,分红比例达30.1%,A、H股当前股息率分别为4.9%、9.5%。
风险是投资中不可回避的重大问题。其中,必然要涉及不确定性和随机性。在《投资最重要的事》中,霍华德·马克斯展现了对这一问题的深刻理解。如果不能正确地应对风险,那么成功是不可能长久的。为此,就必须理解风险、识别风险和控制风险。 风险意味结果不确定 依靠更高风险的投资来获得更高的收益是绝对不可能的,因为如果更高风险的投资确实能够可靠地产生更高的收益,那么它就不是真的高风险。风险更高的投资必须提供更高
3月28日,证监会发布《关于修改〈证券发行与承销管理办法〉的决定》(下称“《办法》”),对IPO发行过程中各类参与主体行为进行有针对性的调整和规范。 2024年6月19日,证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》,提出要开展深化发行承销制度试点,在科创板试点对未盈利企业公开发行股票锁定比例更高、锁定期限更长的网下投资机构,相应提高其配售比例。 2025年1月22日
价值投资者只要读过关于巴芒、邓普顿、聂夫等投资传奇的书籍,几乎都会对困境反转或者逆向投资深感兴趣,乃至产生执念。“别人恐惧的时候我贪婪”,这是一句看起来“无比正确”的漂亮话,以至于深入不少价投心里。巴菲特、邓普顿、聂夫等也操作了诸如美国运通、花旗银行等众多经典困境反转案例,让人拍案叫绝。 国内也有众多学习逆向投资策略的案例,乃至有公募基金经理公开信宣称:“至少应该在你的从业历史上,有过两三次敢于
随着美国总统特朗普开始第二个任期,以“美国优先”为旗号,通过一系列的行政命令和政策调整,对全球主要贸易伙伴加征关税,此举逐步升级了与主要贸易伙伴的紧张关系,引发了全球范围内的贸易摩擦。而与此同时,中国发起对等反制。 巨大的不确定性导致资本市场剧烈波动。 近两个月(截至4月16日),美股三大指数全数大幅下跌,道琼斯工业指数下跌7.17%,纳斯达克指数下跌6.87%,标普500指数下跌10.01%
在全球贸易战的阴霾之下,投资者需要对自己的股票和所在的行业进行全方面评估,以便为可能出现的糟糕情况,提前做好准备。 由于中国GDP已经位居全球第二、在购买力平价口径下(PPP)位居全球第一,因此对于绝大多数企业来说,贸易战的影响其实较为有限。 中国对美国进出口贸易总额在2024年占中国全部进出口贸易总额的11%,中国对美国顺差金额和全国GDP的比值只有2%。 考虑到中国GDP每年5%左右的潜
在数字经济蓬勃发展与互联网技术深度普及的时代浪潮下,电子竞技从早期小众的游戏竞技活动,迅速演变为全球瞩目的新兴产业。其中,电竞粉丝产业作为电竞生态中极具活力与潜力的重要组成部分,正展现出强劲的发展势头。从赛事现场的应援呐喊,到线上社交媒体的话题热议,再到围绕电竞衍生出的多元消费场景,电竞粉丝产业不仅推动着电竞文化的广泛传播,更在商业变现、产业协同等方面为电竞产业注入源源不断的发展动力。 市场规模
2025年年初以来,美股市场表现不佳,科技股遭遇重挫。标普500指数年内最大回撤幅度达18.9%,纳斯达克指数年内最大回撤幅度达23.9%。与此同时,巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司(下称“伯克希尔”)实现逆势上涨。截至4月11日,伯克希尔(BRK-A)股价年内上涨15.1%,标普500指数年内下跌8.8%,伯克希尔股价跑赢标普500指数约24个百分点。 方正证券认为,巴菲特成功抵御本轮美股暴跌,
海螺水泥(600585.SH)2024年度利润分配预案为:每股派发现金红利0.71元人民币(含税),不实施公积金转增股本。公司2023年每股分红0.96元,这样算下来,2024年分红下降了26%,与归属于上市公司的净利润降幅基本相当。 其实,海螺水泥完全有能力提高派息率。2024年,公司的盈利虽然下降,自由现金流却比上一年增长了44%,为67.12亿元。如果将这此全部分红,相当于每股分红1.27
大金融业绩兑现 市场继续走强
沪市/深市主板观察
科创板/创业板观察
本周连涨天数居前个股
本周连跌天数居前个股
融资统计(4月11日~4月17日)
融券统计(4月11日~4月17日)
券商最新研报荐股一览
一周行业指数及重点行业个股表现(4月14日~4月18日)
一周市场热点及重点板块个股表现(4月14日~4月18日)