全部分类/
商业财经/
金融发展研究

金融发展研究

2024年04期

本刊坚持正确的办刊宗旨和“双百”方针，不断创新，贴近生活，服务大众，刊发经济、金融改革与发展科研发展。

扫码免费借阅

专稿 | 山东省金融稳定报告（2024）摘要

专稿 | 山东省金融稳定报告（2024）摘要

摘要：2023年，山东省金融业全面贯彻落实党中央、国务院和省委省政府各项决策部署，坚持稳中求进工作总基调，区域金融运行整体平稳，服务实体经济质效不断增强。但在我国发展面临有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱的大背景下，山东省经济恢复基础尚不牢固，实体经济领域风险持续向金融行业传导，金融风险防控压力依然较大。关键词：宏观经济；金融市场；金融服务；金融风险中图分类号：F830
理论研究 | 美国货币政策如何影响跨境信贷极端流动？

理论研究 | 美国货币政策如何影响跨境信贷极端流动？

摘要：本文首次研究了在美国货币政策的不同阶段，汇率制度对跨境信贷极端流动的非对称作用。结合名义工资刚性和抵押品约束的理论模型显示，存在一个世界利率临界值，当世界利率低于该阈值时，汇率制度并不影响跨境信贷流入；当世界利率高于该阈值时，浮动汇率制度国家更易发生极端资本流动。基于39个新兴经济体146个季度的跨境银行信贷数据的实证分析发现，在美元加息期，实行浮动汇率制度的国家发生资本流入骤降的概率
理论研究 | 金融风险跨市场传染的驱动机制研究

理论研究 | 金融风险跨市场传染的驱动机制研究

摘要：本文基于广义预测误差方差分解测算我国7个金融市场的风险溢出系数，进一步构建大型贝叶斯向量自回归模型，探析影子银行发展对我国金融风险跨市场溢出的影响。结论表明：第一，影子银行强化了我国金融风险跨市场溢出水平，汇率、货币、黄金、大宗商品市场的风险净溢出有所增强，股票、债券、房地产市场的风险净溢入有所增强。第二，债券市场在所有市场中承压最大，特别是货币市场向债券市场的风险净溢出效应最强。第三
金融观察 | 房地产企业粉饰负债测度及其对公司经营的影响

金融观察 | 房地产企业粉饰负债测度及其对公司经营的影响

摘要：在“房住不炒”“三道红线”等调控政策背景之下，房地产企业可能产生“粉饰负债”等机会主义行为，严重损害企业财务信息披露质量，进而干扰市场决策并削弱政策效果。因此，本文以2011—2022年中国沪深A股房地产上市企业为样本，测度房地产企业粉饰负债规模，并实证检验房地产企业粉饰负债对公司经营的影响。研究发现：中国房地产企业存在粉饰负债的机会主义行为；房地产企业粉饰负债，可以在短期内避免债务违
金融观察 | 产融结合能否提升企业全要素生产率？

金融观察 | 产融结合能否提升企业全要素生产率？

摘要：以我国2007—2022年沪深A股上市企业为研究样本，考察产融结合对企业全要素生产率的影响、内在机制与异质性。研究发现，产融结合对企业全要素生产率具有显著的正向效应，考虑到产融结合特征及我国金融供给结构与需求结构不匹配，存在“产融结合—长期融资缺口—企业创新—全要素生产率”的链式中介传导机制；产融结合对于企业全要素生产率的积极作用在资产可逆性差、外部融资依赖度较高、所有制属性为非国有的
专题研讨 | 中小银行兼并重组与地方债务风险

专题研讨 | 中小银行兼并重组与地方债务风险

摘要：中小银行兼并重组不仅是一种财务行为，还包含地方政府意志，是否有利于缓解地方债务风险值得关注。本文将2009—2021年566家中小银行微观数据与省级宏观债务数据进行匹配，运用系统GMM估计方法研究表明，中小银行兼并重组缓解了地方债务风险，但兼并重组累计次数与地方债务风险呈U形关系。在地区大型银行占比较高、信贷扩张较慢、高风险银行集聚、房地产依赖度较低、金融监管投入较高的地区，中小银行兼
专题研讨 | 我国地方政府专项债风险形成的三重逻辑与治理出路

专题研讨 | 我国地方政府专项债风险形成的三重逻辑与治理出路

摘要：我国的地方政府专项债（以下简称专项债）已成为预算执行审计的重点内容。从近些年全国与各省的审计情况看，我国的专项债既有包装、谎报、虚报收益违规发行问题，也有闲置不用、挪作他用、低效使用的情况，这些与国家的政策导向和发债初衷相悖离，难以达到政策预期效果，甚至出现收不抵支、以债养债现象，影响代际公平。本文在分析专项债主要风险点的基础上，从专项债的财政属性视角剖析专项债风险形成的理论逻辑、制度
证券保险 | 数字化转型对企业并购的影响研究

证券保险 | 数字化转型对企业并购的影响研究

摘要：以沪深A股上市公司为样本，基于主并方数字化赋能视角，实证研究数字化转型对企业并购的影响。研究发现，数字化转型企业发起了更多的并购活动，并取得了更高的并购绩效。进一步研究发现，数字化转型在企业并购中发挥信息效应与治理效应，当信息环境较差时，数字化转型对并购决策和并购绩效影响更强，当并购代理冲突较高时，数字化转型企业取得了更高的并购绩效。此外，数字化转型显著增加并购支付溢价，这是由于数字化
证券保险 | 实施注册制对股价同步性的影响研究

证券保险 | 实施注册制对股价同步性的影响研究

摘要：注册制的实施在我国证券市场发展史上具有里程碑意义，其能否改善我国资本市场股价同步性高企现象一直备受关注。文章选取2017—2021年的沪深A股上市公司为样本，探索注册制改革的外生冲击对股价同步性的影响。研究发现，注册制实施显著降低了我国上市公司股价同步性，并且这种降低作用是通过改善企业信息披露质量的渠道实现的。异质性检验显示，当公司金融化程度越高、机构投资者持股比例越低时，实施注册制对
工作论坛 | 清算机构监管的国际比较与借鉴

工作论坛 | 清算机构监管的国际比较与借鉴

一、引言 2008年国际金融危机爆发后，国际社会对加强金融市场基础设施监管高度重视。国际清算银行、各国中央银行将支付清算系统的运营机构——清算机构的监管作为关注的重点，并基于《金融市场基础设施原则》，采取了一系列监管创新，取得了积极成效。我国通过制定专门制度规范等方式建立健全清算机构监管框架，在防控支付清算风险、优化金融服务方面发挥了重要作用，但还存在监管依据法律位阶偏低、缺乏统一有效的监管规则

金融发展研究

目录

专稿 | 山东省金融稳定报告（2024）摘要

专稿 | 山东省金融稳定报告（2024）摘要

理论研究 | 美国货币政策如何影响跨境信贷极端流动？

理论研究 | 美国货币政策如何影响跨境信贷极端流动？

理论研究 | 金融风险跨市场传染的驱动机制研究

理论研究 | 金融风险跨市场传染的驱动机制研究

金融观察 | 房地产企业粉饰负债测度及其对公司经营的影响

金融观察 | 房地产企业粉饰负债测度及其对公司经营的影响

金融观察 | 产融结合能否提升企业全要素生产率？

金融观察 | 产融结合能否提升企业全要素生产率？

专题研讨 | 中小银行兼并重组与地方债务风险

专题研讨 | 中小银行兼并重组与地方债务风险

专题研讨 | 我国地方政府专项债风险形成的三重逻辑与治理出路

专题研讨 | 我国地方政府专项债风险形成的三重逻辑与治理出路

证券保险 | 数字化转型对企业并购的影响研究

证券保险 | 数字化转型对企业并购的影响研究

证券保险 | 实施注册制对股价同步性的影响研究

证券保险 | 实施注册制对股价同步性的影响研究

工作论坛 | 清算机构监管的国际比较与借鉴

工作论坛 | 清算机构监管的国际比较与借鉴

过往期刊

金融发展研究

金融发展研究

金融发展研究

金融发展研究

金融发展研究

金融发展研究

金融发展研究

金融发展研究

金融发展研究

猜你喜欢

股市动态分析

中国经济周刊

第一财经

新财富

财富（中文版）

证券市场周刊

商界

中国商界

衢州职业技术学院电子阅览室

衢州职业技术学院电子阅览室

新用户注册

注册成功

修改电子邮件